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一、贷款创造存款理论2001年，我曾在《经济研究》发表过一篇论文《信用货币制度下的货币创造和银行运行》，比较系统地对贷款创造存款理论进行了阐述，之后我也在多篇论文中应用了这一理论，这次有幸获奖的影子银行是其中的一篇。按照“贷款创造存款”（Loan Creates Deposit， LCD）观点，银行通过资产扩张创造存款货币。由于贷款在银行资产扩张中最具有代表性，因此用“贷款创造存款”来命名，其中，“贷款”并不仅仅指字面意义上的贷款，而是包括贷款和银行买进本行客户资产的行为。在银行信用货币制度下，全部存款货币只能来源于银行的资产扩张。从理论逻辑的顺序看，在信用货币制度下，是“先有资产，后有负债；先有贷款，后有存款”，而不是相反。若认为是“先有存款，后有贷款”，我们就无法解释全社会越来越多的“存款”来自何处，无法回答存款货币不断被创造和不断扩张的机制问题。2015年我在美国Palgrave出版社出版英文专著“Reforms in China‘s Monetary Policy”，进一步阐述了贷款创造存款理论。近年来，贷款创造存款理论逐渐引起国际上相关机构和学术界的关注和持续研究，McLeay也认为银行不仅仅是作为中介机构，还是存款货币的创造者，Werner从实证角度验证了贷款创造存款理论，Kumhof以贷款创造存款理论来分析央行数字货币等。看到LCD理论得到了广泛的讨论，我感到非常欣慰。

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在哈弗H6架构上进行表面意义上的“推新”成为长城汽车内部一场颇具仪式感的改革演出，但如此的自欺欺人无异于饮鸩止渴。更不用说，来自家用品牌哈弗的架构被用在了自称为豪华自主品牌的WEY上。正当长城汽车想要通过冗杂不堪的“哈弗H6派生兄弟团”来雄心勃勃地炫示称霸中国SUV市场下一个7年野心的同时，消费端的厌烦情绪已经日渐生大，从4S店每一张销售报价单下所潜伏危机如幽灵般地蹑足而至。

三、货币创造、金融危机和金融监管影子银行是金融风险的一种特征表现，却不是金融风险的本源。在没有影子银行之前，就有了金融危机。近期我从货币创造的角度出发思考金融风险的本源，认为银行信用货币制度存在银行以盈利为目的与创造货币公共品之间的天然矛盾，由此导致了内生的金融风险。

据报道，2月28日，在河内举行的朝美领导人会晤比原计划提前结束，因在解除对朝制裁和无核化措施方面存在分歧，双方未能签署共同文件。俄总统新闻秘书佩斯科夫28日在俄外交部例行记者会上表示，克宫认为，美朝两国领导人没有终止会谈，双方会晤问题仍在议程当中，这是积极的一面。

无论从净利润下滑程度还是亏损金额来看，这都是拉夏贝尔上市以来最差的一份财报。而亏损的原因，公司称是受国内大众服饰零售市场持续低迷和主动优化线下渠道结构的双重影响。2019年上半年，拉夏贝尔营收同比下降超20%；同时加速过季品销售，导致商品平均毛利率同比下降；此外，公司业务转型调整、降本增效等举措正在积极推进中，但实际效果尚需一定时间才能逐步体现，上半年费用的减少未能抵消毛利下降的影响。